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时间: 2022-04-23
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双面双玻组件及细分品种(2.0mm 和2.5mm光伏玻璃)渗透率:根据 CPIA,2021/2022/2023/2024/2025 年双面双玻组件的渗透率分别为 37%/43%/52%/55%/58%。双面双玻组件主要包括2.0mm和2.5mm 光伏玻璃,根据南玻 A 公司公告,2021/2022 年2.0mm双玻组件渗透率预计为 50%/60%,光伏玻璃轻薄化为行业未来发展趋势,我们预计 2023-2025 年,2.0mm 双玻组件渗透率平均每年增加10pct;

单位组件的光伏玻璃需求量:2.0mm双玻/2.5mm双 玻 /3.2mm 单 玻 组 件 单 GW 对光伏玻璃的需求量分别为5.85/7.30/5.15 万吨。

根据以上假设,我们测算出 2022 年全球光伏玻璃需求量为1334万吨,2021-2025 年全球光伏玻璃需求量CAGR为12%。

3.1.4.需求结构:大尺寸化+轻薄化为发展趋势

大尺寸硅片具有降低成本的优势,为未来发展趋势。青浦网站设计公司、黄浦网站设计公司、南汇网站设计公司、杨浦网站设计公司、宝山网站设计公司、奉贤网站设计公司、虹口网站设计公司目前市场上硅片尺寸较多,主要为小于 166mm、166mm、182mm、210mm等。由于大尺寸硅片能够直接降低硅片本身的制造成本和间接降低组件、系统环节的摊薄成本,同时能够减少同功率等级组件中的电池片用量,提高封装密度,预计未来硅片大尺寸化将成为新趋势。根据PV Info Link,2020年166mm以下尺寸的硅片仍然占有 58%的市场份额,但2023 年其市场份额将被迅速瓜分,而 2024 年开始 210mm 以上尺寸的硅片市占率将超过50%。

大尺寸化趋势对光伏玻璃产线提出新要求,宽玻渗透率有望提升。随着硅片尺寸大型化,上海网站建设、预计2022年光伏玻璃市场将迎来产能大扩张,青浦网站设计公司、黄浦网站设计公司、南汇网站设计公司、杨浦网站设计公司、宝山网站设计公司、奉贤网站设计公司、虹口网站设计公司相应组件尺寸也会不断增大,对光伏玻璃产线的要求也在不断地更新。光伏玻璃宽度是在产线设计时就已经固定,组件尺寸的大型化会使得过去产线切割产生的废边增多,产能利用率下降造成不经济。以 650t/d 窑炉为例,一般窑炉口宽 2.4 米,可以一切两片生产1100mm宽(1052*2115 组件)的光伏玻璃,最终产品应用于M2、M6 等组件,但无法一切二生产如 M12 需要的 1123mm(1123*2167)的大尺寸玻璃。因此新建产线若能有效扩大窑炉口宽,则可以更好地满足大尺寸组件的需求,获得后发优势。

光伏玻璃轻薄化为双面双玻组件发展趋势提供保障,超薄光伏玻璃渗透率有望持续提升。根据索比光伏网,单玻组件通常采用一块3.2mm的光伏玻璃作为面板,而双玻组件主要采用 2 块2.5mm或2.0mm的光伏玻璃作为面板和背板,相较于单玻组件总重量只分别提高了33.6%和10.3%,在提升光电转换效率的同时也**限度地减轻了运输成本和难度。根据CPIA预测,至 2025 年 2.5mm 以下光伏玻璃的渗透率有望达到42%,接近半数市场份额。展望未来,随着钢化工艺成本的下降和下游组件商对超薄玻璃在保护电池片方面认可度的提高,2.0mm 以下超薄光伏玻璃的渗透率有望继续提高,产品轻薄化趋势显著。

3.2.供给端:呈现双寡头格局,中国为最主要生产国

3.2.1.竞争格局:全球行业集中度逐渐提升,呈现双寡头格局,中国企业市占率达 90%

全球光伏玻璃行业集中度逐渐提升,市场呈现双寡头格局。从全球竞争格局来看,根据华经产业研究院,2016-2021 年光伏玻璃行业全球集中度呈现显著增加的趋势,CR 5 市占率由 56%上升至71%,CR2 市占率由36%提升至 53%。光伏玻璃市场呈现显著的双寡头格局,根据华经产业研究院,信义光能和福莱特 2021 年市占率分别为29%和24%,合计占据半数以上市场份额。展望未来,行业集中度有望持续提升且双寡头竞争格局有望持续维持,主要原因系光伏玻璃行业有明显的规模优势和技术**优势,行业马太效应显著。

中国企业在全球市占率达 90%,是光伏玻璃的主要生产大国。根据彩虹新能招股说明书披露,2010-2020 年,全球/中国光伏玻璃年产量分别由202 百万平米提升至 607 百万平米/由 99 百万平米提升至546 百万平米,全球/中国光伏玻璃产量分别实现 CAGR 12%/19%。从中国光伏玻璃产量占比全球产量来看,该比例由 2010 年的 49%提升至2020 年的90%以上,我国已是光伏玻璃的主要生产大国。

3.2.2.产能情况:受政策端和需求端双重影响,预计2022年将迎来产能大扩张


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